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背景
梧桐理财是一家专注
金融资产的互联网理财平台，资产端主要面向优质私募基金短期融资、高成长企业债权融资、一线城市住宅抵押融资，由此推出私募贷、股转贷、
房产抵押贷三大产品种类。梧桐理财的
投资方为九鼎
投资、同信
证券和信天创投，成为业内少数由PE、 VC以及
金融机构共同投资的平台。
简介一直以来，我国的金融市场都是以国企垄断型
经营为主，绝大部分的
投融资需求要通过银行接待或发行产品来进行“间接融资”。在过去我国金融市场相对不健全的时候来说，这种传统而保守的
经营模式确保了我国金融市场的稳定。然而和西方完善的
资本市场环境相比，我国当前的金融机构所能提供的服务还远远不能满足无论是个人或是企业的
投融资需求。也正是因为如此，以各种“宝”类和P2P为代表的互联网金融产品层出不穷，在短短几年时间里深入到众多用户的生活中。
但是在野蛮生长的互联网金融行业背后，同样带来了诸多隐患。大量对金融及相关行业理解不够深的创业者为了快速抬高业务数据做大盘子，本着所谓“唯快不破”的互联网
思维盲目扩张。在业务规模增长的时候却欠缺与之匹配的风险控制体系，导致坏账频发，纷纷倒闭。据不完全统计，仅2015年全年就有超过3000家P2P公司倒闭。因此，如何合理控制公司的发展节奏，以及如何找到适合自己团队的切入点，已经成为互联网金融企业必须考虑的问题。
本质上来说，互联网金融企业是一座链接资金需求方和供给方的桥梁。传统金融机构因为其内部组织架构等问题，难以服务到的客户群体，正是互联网金融企业的机会所在。然而这一类业务往往小额分散或高度非标，这就需要去进行金融
创新，提供风险可控，模式灵活的服务。这一切都需要创业者去深耕细分市场，挖掘市场需求，精确定位潜在客户，而不是盲目的跑马圈地做大体量。
在本期RC中，梧桐理财创始人兼CEO陈恳分享了他对“互联网金融企业该如何设置自己的发展节奏和经营模式”的理解，同时他也从梧桐理财自身出发，分享了该如何理解和挖掘非标资产双方的需求，希望能对您有所启发。
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附全文
互联网金融中的快慢轻重
有时候我也在想，那么互联网金融到底是什么。简而言之我个人的理解它可能是一座桥梁。这个桥梁的左端是连接着资产，为一些人提供融资的解决方案。右端可能是连接着理财为一些人提供投资的解决方案。其实理解上来就是那么简单，就是一座桥梁把两者之间直接连接起来。
但是不要小看这样子的直接连接，为什么呢？原来在金融这个服务体系当中我们最常见的机构是银行，银行提供的金融服务是什么呢？叫间接连接、间接融资。在整个中国以前最重要的直接融资的通道叫股票市场，所以基本上你爬到股票市场去了你就一飞冲天了。但是在中国很少有一个技术或者是有一个组织形态能够提供直接的债权融资，这就叫这个桥的价值。 我们自己能够看得到的是说中国的间接融资会慢慢少下去，直接融资会慢慢多起来。
我自己的理解，其实对于互联网金融的左端（资产端）来讲，永远是在对优质资产的追寻过程当中。这里面呢有两个值得交流的话题，第一个话题叫快和慢：我们也曾经见过很过平台，可能在一年的时间里面就把自己的直接融资的规模或者说是理财的规模做到几百亿。我们不相信，事实证明这种也是不太靠谱的东西。凡是一年之内能干到几百亿的，往往都要打一个问号，比如某租宝就是这样的公司。那么在这个行业当中也许快和慢它的辩证法是——跑得慢的反而是跑的最长远的，跑的快的反而是最容易栽跟头的。
比如我们在上海市场，以住房为抵押的融资业务，这是一个非常传统的业务在很多的创新公司面前。传统业务有一家产业的公司冲到这个里面做了三个月然后戛然而止，为什么呢？因为在传统业务上面出了巨大的坏账风险，就离场走掉了。这家公司也是在互联网金融当中有意思的一家公司之一，这就是我们看到的快和慢的辩证法。
第二个要讲的是轻或者是重：在我们做互联网金融的时候，往往会把它模式分为卖水的和挖矿的，相对来说挖矿的要重一些卖水的要轻一些。从梧桐这个团队的选择来讲，我们愿意选择做一点重的事情。因为我们觉得做轻的事情我们没有这个能力，因为轻的事情很容易就会遇到互联网行业创业当中的BAT。
如果选择做一个重的东西你就会离资产比较近，选择做重的东西我们也期待梧桐是做一个重的一端的轻公司。我们不希望我们的资产可能是由几千地推起来形成的一个庞大的资产，这个可能是我们做不了的。我们努力的去尝试着像俊熙（信天创投）所讲的，是有一种场景，它是轻量的是安全的是优质的、是能够系统化集约化产生的，我们才能成为一家不是纯粹烧钱的公司。如果是烧钱的公司，我们很难够在互联网金融的冬天当中活得下去，这是我们的一些简单的理解。
对非标资产的资产端与客户端的理解
中国非标资产的成长速度是非常快的。其实我觉得未来的某一天，大家可以看得到越来越多的互联网金融的资产，成为中国创新创业的新的非标资产进到这个体系当中。而且这些资产会逐步被正规金融机构所吸纳所收获，形成我们这个行业当中新的一轮支持到实体企业的新方法论。跟以前不同，包括我们刚才俊熙讲到了，在供应链金融当中他们也是把这以前不能盘活的资产，通过供应链金融的方式把它实现了盘活去加快支持到实体企业。所以某种意义上来讲我还是坚定地认为。互联网金融，尤其是这种直接融资型的互联网金融在中国是有机会的。
原因特别简单：我们在上海看得到的以房抵这个业务为例，两三年前这个市场基本上是个高利贷市场。那么它的利率成本在20%、30%以上现阶段基本上可以只做到月息不超过一分。也就是说年化的这个借贷利率不超过12%。这就是一个非常合理的市场，这个市场没有李克强总理的任何指示，它就是靠互联网金融团队的竞争而形成的价值的提升。
我们发现持有这些非标资产的人其实特别有意思，哪些人是拥有这些非标资产的？第一种是高净值人士、第二种是私募基金、第三种是我们在过去两年当中最火爆的一群人，就是新三板的挂牌公司。我们发现这些人手里面持有了很多的非标资产，有些人持有的是刚才谈到的传统的资管计划、信托计划。有的人持有的是
股权基金，有些是持有的流通性不是那么好的
股权。因为新三板股票的流动性是非常有问题的，它跟我们在供应链金融当中拿到的一些应收账款不能马上变现其实一个道理。OK我们发现原来我们可以做这个市场当中的质押融资，为这些人提供服务。这就变成了我们的另外一个方面，以这些安全资产为依托，对中国的有钱人给他提供杠杆。
我们这种思路呢有一点点像产业链金融的思路，你要抓到一个核心企业，从上至下的基于它的场景和体系去做业务。我们也是抓住这个（私募基金），抓住这个核心用债权去进入到这个市场提供股和债能够联动的化学反应，这是我们想做的事。第二个节点呢，我们也可以以企业为核心来看。我们给他提供这样子的短期债权服务，我们希望从他手里面拿到一些期权或者是拿到一些购买权。下一轮的时候我们可以投或者卖给别人，当然我们也可以成为一些小小的投资顾问。在这个领域当中形成我们的优势逐步去走。也许我们的步伐不是那么的快，但是你至少可以看到有人在这个赛道上面已经走了三十年了，你才两年时间才只是理解而已，那么这个事情就特别值得我们去关注了。
第二个呢从高成本到低成本，所有希望能够短期债权融资的都希望获得低成本的资金。坦率的讲互联网的资金并不便宜，我们给了客户回报是八到九左右的水平。叠加上来我们可能融资成本要超过十二以上，大家其实并不是特别喜欢。那怎么办？怎么能够从高成本变成低成本，这个时候我就觉得是我们互联网金融当中的两个大机会：你的第一个机会叫做利率市场化。你提供了把高利贷赶出去的融资解决方案，但是这个方案你依然是一个中利率的借款；第二个互联网金融的大机会叫资产的证券化。我觉得像我们这样子的团队，我们期待的是去形成资产掌握资产的定价，最后把这些资产通过保险公司担保，然后把它通过蚂蚁金服卖给更多投资人或者最低成本的钱。这个可能是我们的进化路径，也是我们去思考的方向。
稍微讲了一下资产端，在客户端往往是这样来展开的。传统意义上来讲每一个人都希望自己的客户越多越好，恨不得我这家互联网金融企业我的注册人数超过三千万、一个亿，这是大家的想象。我们最开始的时候也是按照这个来做的，所以我们花钱烧流量买流量转化经营。后来我们发现出了问题，其实有时候你不需要那么多人的。我们自己算过一笔账，
如果说我定位的是服务中产阶级用户，只要二十万中产阶级客户每个人给我五万块，我们就可以在资产端形成一家百亿级别的债权的资产
管理公司。我们每年赚两个点，有可能这一百亿就给我们带来两三个亿的收入，而我们公司也就一百多人。这是我们的一些思考，所以在互联网金融当中少不一定是坏事，但是如果用户少你后面这个问题不解决就是问题。如果你的少只是浅层次的又少又浅就不行了，跟谈恋爱一样谈一个就够了，关键是交往的深。浅就没有意义，不要谈太多。但同时很深入的交往，你的体验跟任何人的体验都完全不同，这也就是我们的概念。
